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ETF基礎知識
中國證券監督管理委員會廣東監管局    2020-01-05   

一、什么是ETF?

ETF是Exchange  Traded  Fund的英文縮寫,中文稱為“交易型開放式指數基金”,又稱“交易所交易基金”。ETF可以在交易所進行買賣,是追蹤特定指數的基金,并且可以隨時進行申購贖回。

二、ETF與投資者較為熟悉的股票有哪些區別?

ETF與股票是兩類完全不同的投資工具,主要差別有以下幾方面:

一是單一股票的投資風險相對集中,而ETF作為一攬子證券組合,其風險能在一定程度上得到分散;

二是ETF有一級市場申購贖回和二級市場交易兩種投資方式,而股票上市后只能通過二級市場進行買賣;

三是股票目前還不能實現T+0交易,而部分ETF品種可以,比如債券ETF、黃金ETF、跨境ETF、貨幣ETF。

三、作為證券投資基金,ETF與一般開放式基金有什么異同?

與傳統的開放式基金一樣,ETF一般由基金管理公司以公募的形式管理,在每個交易日需要根據基金所持資產凈值進行估值。

另一方面,ETF與一般開放式基金相比,在交易模式、申購贖回機制、投資管理方法和投資目標、交易費用、透明度、資金使用效率等方面均有不同。

四、ETF與封閉式基金有什么區別?

二者的區別主要包括以下幾點:

一是在交易機制方面,ETF采用一級市場申購贖回與二級市場買賣相結合的交易制度,而封閉式基金只能在二級市場按照市場價格進行買賣;

二是在基金規模變化方面,ETF的規模會發生增減,而封閉式基金的份額規模是固定的;

三是在透明度與流動性方面,ETF每日公布投資組合的份額,而封閉式基金每季度或半年公布一次組合。

五、ETF的風險等級是如何劃分的?

從國內各類ETF的跟蹤標的和特點看,ETF產品系列可以大致劃分出如下三大風險等級:

一是中高風險ETF產品,主要包括股票型ETF、黃金ETF等,其風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金;

二是中低風險ETF產品,主要代表是債券ETF,其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金;

三是低風險ETF產品,主要代表是貨幣ETF。

六、運用ETF進行資產配置有哪些優勢?

運用ETF進行資產配置的優勢可概括為“四省”,也就是“省力、省心、省錢、省時”。其中,“省力”,就是省去了選擇個股的煩惱;省心,就是省去了對基金經理能力和道德風險的擔心;省錢,就是省去了一大塊的管理與交易費用;省時,就是變現后資金到賬時間短。


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